D’un montant de 1Md€ et de maturité 10 ans (25 avril 2033), l’opération a rencontré un vif succès auprès des investisseurs. À sa clôture, le livre d’ordres s’établissait à 13 Md€, témoignant de l’intérêt de la communauté financière pour la mission sociale et économique de l’Unédic. Le taux d’intérêt a été fixé à 3,156 %, soit une marge de 20 points de base par rapport aux obligations assimilables au Trésor (OAT) émises par l’Agence France Trésor (AFT). Ce taux d’intérêt situe l’Unédic comme l’émetteur de dette en France bénéficiant des conditions de taux les plus proches de celles de l’État.
Après deux années marquées par la crise Covid-19 durant lesquelles l’Unédic a émis 31,5 Md€ de financement de marché (19 Md€ en 2020 et 12,5 Md€ en 2021), l’année 2022 a été celle du retour à la normalité avec un plan de financement d’1 Md€, d’un niveau similaire aux années d’avant crise. Dans un contexte de désendettement du régime, le programme de financement de l’Assurance chômage en 2023 s’élève à 1 Md€.
Le Social Bond émis le 26 avril sera donc le seul de l’année. Malgré un solde trésorerie positif, le recours à l’emprunt sur les marchés financiers est nécessaire pour gérer un stock de dette qui reste élevé. Durant l’année, l’Unédic remboursera 3,8 Md€ de dette « moyen et long terme ». Au total, la réduction de l’endettement net du régime sur la période 2022-2023 devrait s’élever à 8,1 Md€.
La présence régulière de l’Unédic sur les marchés financiers entretient le lien étroit tissé avec les investisseurs de long terme. C’est cette confiance réciproque qui permet au gestionnaire de l’Assurance chômage d’assurer la soutenabilité de sa dette.
Le cadre d’émissions sociales de l’Unédic « Protéger et accompagner dans l’emploi durable » s’inscrit dans le respect des Social Bond Principles de l’ICMA (International Capital Market Association) et permet de rendre compte de l’utilisation des fonds levés pour assurer la double mission de l’Assurance chômage : protéger les salariés français contre les aléas socio-économiques du marché du travail, les accompagner dans leur réinsertion professionnelle et l’emploi durable.
